Financování rizikovým kapitálem se letos výrazně zvýší

Z výhledové studie Ernst & Young vyplývá, že financování prostřednictvím rizikového kapitálu je na vzestupu - 52% firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu předpokládá do konce roku 2004 další navýšení finančních prostředků. Získávání zdrojů pro rizikové investice bylo srovnatelné ve Spojených státech i Evropě. V USA 53% respondentů potvrdilo, že hodlá zvýšit zdroje do konce roku 2004, v Evropě to je 48% respondentů.

V prvních třech čtvrtletích roku 2003 byly investice získané prostřednictvím fondů rizikového kapitálu v USA na velmi nízké úrovni - dosáhly 3,4 miliardy USD. Čtvrté čtvrtletí však již bylo předzvěstí růstu. Například společnost New Enterprise Associates navýšila o miliardu dolarů svůj fond NEA 11, což bylo nejvyšší navýšení v roce 2003. Investice získané prostřednictvím fondů rizikového kapitálu v prvních třech čtvrtletích 2003 zaostávaly také v Evropě, kde dosáhly výše 803 milionů EUR.

Ze studie Ernst & Young vyplynulo, že 10% respondentů z celého světa začalo v průběhu roku 2003 vyvíjet mimořádnou aktivitu k získání investic.

Petra Wendelová, vedoucí divize Corporate Finance společnosti Ernst & Young, zdůraznila, že trend investic do začínajících podniků vykázal v posledních čtvrtletích znaky zlepšení. Proto není zvýšení v oblastech získávání prostředků ani v investování překvapující. "Téměř desetina respondentů očekává zvýšení úspěšnosti současných společností financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu s tím, že nejméně 40 % jejich současných investic má dobrou pozici pro start letošní rok," uvedla Petra Wendelová. "Investoři omezili v posledních letech alokaci svých prostředků do soukromého vlastního jmění a rizikového kapitálu. Ale nyní jsou opět připraveni investovat, i když ne na tak vysoké úrovni jako v letech 1999 - 2000," dodala Petra Wendelová.

S tím, jak poroste aktivita v získávání prostředků, poroste i aktivita investorů do rizikového kapitálu. Investoři hodlají investovat do rizikového kapitálu v poměrně značném rozsahu - 73% investorů plánuje příští rok investice až do pěti počátečních emisí nebo emisí prvního kola. Dalších 21% plánuje investice do pěti až sedmi obchodů v raném stádiu.

"Oblast rizikového kapitálu se konečně začíná chovat tak, jak se od ní předpokládá. Zaměřuje se tedy opět na podporu inovací a na budování samostatných firem s dlouhou životností. S tím souvisejí také realističtější očekávání investorů i firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu," uvedla Petra Wendelová z Ernst & Young. "Aktivita v oblasti rizikového investování v posledních dvou čtvrtletích vykazuje po propadu minulých tří let znaky optimismu. Dnešní podnikatelé řídí kvalitnější společnosti s větší kapitálovou přiměřeností a s technologiemi odpovídajícími potřebám trhu. Díky tomu lze očekávat globální zvýšení investic do začínajících podniků," dodala Petra Wendelová.

"Příští rok rovněž přinese výzvy: vznik nových globálních inovačních center jako jsou Čína a Indie, potřeba financování přípravy společností na start v novém právním prostředí a pokračující konsolidace odvětví investic do rizikového kapitálu," řekla Petra Wendelová.

Výsledky studie ukazují, že investoři do fondů rizikového kapitálu budou z velké části pocházet z řad těch stávajících. Asi 57% firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu očekává návrat 50 až 100% svých současných investorů. Firmy očekávají, že získají prostředky na srovnatelné úrovni jako v loňském roce. Více než polovina firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu (55%) plánuje navýšení zdrojů o méně než 100 milionů dolarů, jen 7% firem financovaných prostřednictvím rizikového kapitálu očekává, že jejich finanční zdroje překročí 350 milionů dolarů - konkrétně sedm firem z USA a devět evropských.

Třetina respondentů považuje za nejslibnější investiční sektor roku 2004 zdravotnictví a farmacii, zejména biotechnologie, což odpovídá charakteru investic v posledních čtvrtletích. Mimo to 34% investorů uvedlo, že jejich firmy letos zvýší investice do společností zabývajících se zdravotnictvím, biotechnologií a zdravotnickou technikou a 59% bude investovat stejně jako v roce 2003. Informační technologie rovněž zůstávají populární: 60% firem hodlá udržet úroveň investic do IT a 28% zvýší své investice do této oblasti.

"Rok 2004 by měl být pro firmy financované prostřednictvím rizikového kapitálu dobrým rokem," řekla Petra Wendelová, vedoucí divize Corporate Finance společnosti Ernst & Young.

"V České republice hraje rizikový kapitál specifickou roli i díky skutečnosti, že dosud žádná česká společnost nezískala akciový kapitál veřejným úpisem (IPO). Stejně jako jinde ve světě, fondy rizikového kapitálu v uplynulých letech i u nás utrpěly značné ztráty při investicích do "virtuálních" projektů v období boomu nových technologických firem. Vrací se proto ke konzervativnějším odvětvím a solidně predikovatelným výnosům. Poptávka po vhodných projektech však v České republice i nadále převyšuje nabídku," řekla Petra Wendelová.

Výhledová studie Ernst & Young byla sestavena na základě odpovědí 257 respondentů průzkumu zaměřeného na firmy investující do rizikového kapitálu a financovaných jeho prostřednictvím.

Zdroj: Tisková zpráva Ernst & Young